中国东方红卫星股份有限公司（股票代码：600118），简称“中国卫星”，是中国航天科技集团公司第五研究院控股的上市公司，专业从事小卫星及微小卫星研制、卫星地面应用系统集成、终端设备制造和卫星运营服务的航天高新技术企业。公司注册资本11.82亿元，拥有“小卫星及其应用国家工程研究中心”和“天地一体化信息技术国家重点实验室”等国家级科技创新平台。
中国卫星自1997年成立以来，依托中国航天科技集团的资源优势，专注于小卫星领域的研制与生产。公司已成功开发多个系列小卫星和微小卫星公用平台，如CAST968平台，并成功发射百余颗不同用途的现代小卫星，涵盖对地观测、海洋监测、环境监测、空间探测和科学试验等多个领域。
公司的主营业务包括：
卫星系统研制：包括光学遥感、电磁与微波遥感、通信、科学与技术试验等多领域的小卫星和微小卫星。
宇航部组件制造：提供星上导航接收机、空间太阳电池片、星上电子通信设备等关键部组件。
卫星应用服务：涵盖卫星通信、导航、遥感、云计算与信息安全、智慧城市、智慧医疗等领域的系统集成与服务。
无人机系统集成：提供无人值守无人机及卫星通信系统等解决方案。
中国卫星以其天地一体化设计、研制、集成和运营服务能力，形成了航天东方红、航天恒星等一系列知名品牌，致力于成为国际一流的综合型宇航公司。
2023年度经营概述
2023年中国卫星（600118）面临的经营环境具有复杂性和不确定性。全球经济波动、地缘政治紧张、国际市场竞争加剧以及技术革新的快速推进，都对公司的业务发展和经营策略提出了新的挑战。同时，国家对航天产业的政策支持、商业航天的快速发展以及卫星应用领域的不断拓展，为公司提供了发展机遇。
在政策层面，中国政府持续推动航天产业的发展，出台了一系列政策措施，包括资金支持、税收优惠等，以促进卫星产业的技术创新和市场应用。此外，随着“一带一路”倡议的深入实施，中国卫星在国际市场上的影响力和竞争力也得到了提升。
技术层面上，中国卫星加大了对新技术的研发投入，特别是在卫星通信、遥感、导航等领域，通过技术创新提升了产品和服务的竞争力。同时，公司积极响应国家关于推动数字化转型的号召，通过信息化、智能化手段优化生产流程，提高运营效率。
2023年度，中国卫星的主要业务板块包括卫星制造、卫星应用服务、卫星地面设备制造等。在卫星制造领域，公司成功发射了多颗小/微小卫星，涵盖了通信、遥感、科学试验等多个领域，满足了国内外市场的需求。在卫星应用服务方面，公司依托先进的卫星技术，为农业、林业、海洋、气象等多个行业提供了定制化的解决方案，增强了服务的深度和广度。
卫星地面设备制造业作为公司业务的重要组成部分，也取得了显著的发展。公司生产的地面接收站、数据处理设备等产品，凭借高性能、高可靠性的特点，赢得了市场的认可。此外，公司还积极探索新的业务模式，如通过与国际合作伙伴的联合研发、技术交流等方式，拓展了国际市场。
在市场竞争方面，中国卫星通过不断的技术创新和产品升级，提高了自身的竞争力。面对国内外竞争对手的挑战，公司通过优化产品结构、提升服务质量、加强品牌建设等措施，巩固和扩大了市场份额。同时，公司还积极参与国内外重大项目和工程，通过项目合作提升了公司的行业地位和影响力。
总体来看，2023年度中国卫星在复杂的经营环境中，通过持续的创新和优化，实现了业务的稳定发展。展望未来，公司将继续把握行业发展的机遇，应对挑战，推动业务的持续增长和公司的长期发展。
2023年度财报解析
中国卫星（600118）在2023年度的财务状况呈现出一些关键的变化和趋势。公司的总资产在2023年末为13,507,540,791.94元，相比上年末的13,797,237,491.76元有所下降，降幅为2.10%。归属于上市公司股东的净资产也从2022年的6,256,419,153.21元微增至6,336,636,313.02元，增长1.28%。
营业收入方面，2023年度实现6,881,163,265.72元，与上年同期的8,242,329,875.73元相比，下降了16.51%。这一下降趋势在一定程度上反映了市场竞争激烈和主要用户采购计划调整的影响。
净利润方面，公司2023年度归属于上市公司股东的净利润为157,535,184.46元，较上年的285,242,406.35元大幅下降44.77%。经营活动产生的现金流量净额也从上年的285,126,939.64元转为负值，为-1,067,749,937.68元，显示了公司经营活动现金流的紧张。
在财务指标方面，中国卫星2023年度的基本每股收益为0.13元，较上年的0.24元下降了45.83%。加权平均净资产收益率也从上年的4.64%下降至2.50%，减少了2.14个百分点。这些指标的变化表明公司盈利能力和资产回报率有所下降。
从成本控制角度来看，公司2023年度的营业总成本为6,666,083,405.50元，其中营业成本为6,063,038,148.09元，研发费用为155,143,092.31元。虽然公司在研发上的投入有所增加，但营业成本的控制对于净利润的下降起到了一定的缓解作用。
在资产负债结构上，公司的资产负债率为39.35%，较上年的40.97%有所下降，说明公司的财务结构相对稳定，债务风险较低。
综合来看，中国卫星在2023年度面临了较大的经营压力，营业收入和净利润的下降对公司的财务状况造成了一定影响。然而，公司通过控制成本和维持较低的资产负债率，仍在一定程度上保持了财务的稳定性。未来，公司需要进一步优化业务结构，加强市场竞争力，以应对行业挑战并抓住发展机遇。
高级管理者
李大明 董事长
李大明，出生于1981年3月，是一位才华横溢的研究员，拥有博士学位。他的职业生涯与中国空间技术研究院紧密相连，曾担任过多个重要职务，其中包括总体设计部副部长、科研生产部部长，以及遥感卫星总体设计部部长兼党委副书记。在这些职位上，李大明以其卓越的领导力和专业知识，为中国的空间技术发展做出了巨大贡献。
目前，李大明担任中国空间技术研究院院长兼党委副书记，继续引领着中国空间科技事业的前进。自2023年2月起，他还兼任了中国东方红卫星股份有限公司的董事长，进一步扩大了他的影响力和责任范围。
李大明的成就不仅体现在他的职务上，更体现在他对中国空间科技事业的深刻理解和不懈追求。
朱楠 总裁
朱楠，1978年6月出生于中国，是一位拥有深厚专业背景的高级工程师，同时也是一位学识渊博的博士研究生。他的职业生涯与中国航天事业紧密相连，为国家的航天技术发展做出了不可磨灭的贡献。
朱楠曾在中国空间技术研究院担任多个重要职务。他曾是北斗二号卫星项目的总指挥助理和副总指挥，为北斗导航系统的建设和完善做出了巨大努力。此外，他还曾担任中国空间技术研究院总体设计部副部长，以及经营投资与产业发展部部长，推动了研究院的产业升级和投资发展。
朱楠的领导才能同样在卫星应用领域得到了充分展现。他曾担任卫星应用总体部部长，为卫星技术的应用推广和市场拓展做出了重要贡献。
2021年6月，朱楠被任命为中国东方红卫星股份有限公司的总裁兼党委副书记，负责公司的全面管理和战略规划。2022年1月，他更是兼任了公司董事，进一步巩固了他在公司决策层的地位。
万银娟 董事会秘书
万银娟，1970年8月的骄子，拥有硕士研究生的深厚学术背景。她的智慧和才华在金融界和航天领域得到了充分的展现。
在她的职业生涯中，万银娟曾在大鹏证券有限责任公司研究所投资银行部担任重要职务，专注于市场研究、行业研究以及投资银行工作。她的专业洞察力和对市场的敏锐把握，为公司的发展做出了不可磨灭的贡献。
2005年6月，万银娟迎来了职业生涯的新篇章，担任中国东方红卫星股份有限公司董事会秘书。
姜军 副总裁
姜军，1971年10月出生于中国，是一位拥有深厚学术背景和丰富实践经验的博士研究生，同时也是一位资深的研究员。他的职业生涯与中国航天事业的发展紧密相连，为国家的航天技术进步做出了不可磨灭的贡献。
姜军曾在中国空间技术研究院担任多个重要职务，包括总体设计部热控工程技术研究室副主任、主任，以及总体设计部部长助理。在这些岗位上，他凭借卓越的领导能力和专业技能，推动了热控技术的发展和应用，为航天器的稳定运行提供了有力保障。
随后，姜军担任了中国空间技术研究院载人航天总体部副部长，参与了载人航天工程的规划和实施，为实现中华民族的航天梦贡献了自己的智慧和力量。此外，他还曾任研究发展部副部长，负责研究院的科研发展规划和创新工作，为推动航天技术的创新和发展做出了重要贡献。
目前，姜军担任航天东方红卫星有限公司党委书记、董事长，自2019年8月起，他还兼任中国东方红卫星股份有限公司副总裁。在这些职位上，他继续发挥着领导力和专业素养，推动公司在卫星研发和应用领域取得更多突破。
宋海丰 副总裁
宋海丰，1970年1月出生于中国，拥有硕士研究生学位，是一位资深的研究员。他的职业生涯始于中国空间技术研究院，在那里他担任过多个重要职务，包括经营发展部研究发展处副处长、研究发展部研究发展处处长等。宋海丰的领导才能和专业素养在这些岗位上得到了充分的展现。
随后，宋海丰的职业生涯继续在航天领域蓬勃发展。他曾担任北京空间科技信息研究所副所长，为研究所的发展做出了重要贡献。此外，他还曾在航天恒星科技有限公司担任副总经理，以及北京空间科技信息研究所党委书记兼副所长，展现了他在管理和科研方面的卓越才能。
在担任中国空间技术研究院办公室主任期间，宋海丰以其卓越的组织能力和领导力，推动了研究院的各项工作顺利进行。他还曾担任发展计划部部长，为研究院的长远发展做出了重要规划和决策。
2021年6月，宋海丰迎来了职业生涯的新篇章，担任中国东方红卫星股份有限公司党委书记兼副总裁。
常明 副总裁
常明，1977年6月出生于一个普通家庭，凭借着对航天事业的热爱和不懈追求，他一步步成长为我国航天科技领域的领军人物。他拥有研究员职称，并且是硕士研究生学历。
在职业生涯中，常明曾在中国空间技术研究院担任多个重要职务。他曾任办公室秘书处副处长、处长，负责协调和推进院内各项行政工作。随后，他担任了经营发展部基础条件建设处处长，为研究院的基础设施建设做出了重要贡献。此外，他还曾担任发展计划部基础条件建设处处长、副部长，以及宇航物资保障事业部部长兼党委副书记，为我国航天事业的发展提供了坚实的物资保障。
2022年8月，常明迎来了职业生涯的新篇章，他被任命为中国东方红卫星股份有限公司的副总裁。同时，他还是航天恒星科技有限公司的党委书记和董事长，继续在航天科技领域发挥着重要作用。
2023年度财务状况分析
中国卫星（600118）在2023年度的资产负债表显示，公司的总资产达到了13,507,540,791.94元，相比上年末的13,797,237,491.76元略有下降，降幅为2.10%。这一变化反映出公司在资产规模控制上采取了一定的策略，可能是为了优化资产结构，提高资产运营效率。
在负债方面，公司的总负债为5,315,208,147.05元，占总资产的比例为39.35%，较上年末的40.97%有所下降，表明公司的财务结构在一定程度上得到了优化，债务风险有所降低。流动负债合计为4,913,544,342.13元，非流动负债合计为401,663,804.92元，显示出公司短期内需要偿还的债务较多，但同时也拥有一定的长期债务。
2023年度，中国卫星的现金流量表显示，公司经营活动产生的现金流量净额为-1,067,749,937.68元，与上年同期的285,126,939.64元相比，出现了较大的下降，下降幅度达到474.48%。这一显著的负现金流表明公司在经营活动中面临较大的资金压力，可能是由于应收账款回收周期延长或存货积压等因素导致。
投资活动产生的现金流量净额为-2,378,000元，而筹资活动产生的现金流量净额为-4,000,000元。尽管投资和筹资活动对现金流量的影响相对较小，但也反映出公司在扩大投资和筹集资金方面的谨慎态度。
综上所述，中国卫星在2023年度的现金流量状况面临挑战，需要加强应收账款管理，优化存货水平，并寻求更有效的资金筹措方式，以改善现金流量状况。同时，公司的资产负债结构有所优化，但仍需关注负债水平，确保公司的长期财务健康。
业务和市场分析
中国卫星（600118）作为中国航天科技集团公司第五研究院控股的上市公司，专注于小卫星及微小卫星研制、卫星地面应用系统集成、终端设备制造和卫星运营服务。公司在2023年度继续深耕卫星应用领域，其业务涵盖了卫星通信、导航、遥感等多个方面，形成了较为完整的产业链布局。
卫星在卫星通信领域持续进行技术创新，推动高通量卫星的研发与应用，以满足日益增长的数据传输需求。
依托北斗导航系统，提供高精度定位服务，不断拓展在智能交通、精准农业等应用领域的市场份额。
发射和运营多颗遥感卫星，公司在环境监测、资源勘探等方向提供高质量的数据服务。
中国卫星在2023年度的市场地位得到了进一步巩固，其产品和服务在国内外市场均具有较强的竞争力。
行业报告，中国卫星在国内卫星制造和应用服务市场中占据重要地位，尤其在小卫星制造领域具有较强的影响力。
国内外竞争对手，中国卫星依靠技术创新和产品升级，保持了其竞争优势。公司通过持续的研发投入，提升了产品的技术含量和市场竞争力。
在市场竞争日益激烈的背景下，中国卫星通过优化产品结构、拓展应用领域和提升服务质量等措施，有效应对市场竞争压力，保持了业绩的稳定增长。同时，公司积极布局国际市场，通过参与国际合作项目，提升了品牌的国际影响力。
产品和竞争分析
中国卫星（600118）作为中国航天科技集团旗下的重要企业，其主要产品与服务集中在宇航制造和卫星应用两大领域。2023年度，公司继续深化这两大业务板块的发展。
在小卫星和微小卫星的研制与发射方面取得了显著成就。全年共完成了29颗小/微小卫星的发射任务，其中包括新一代海洋水色观测卫星01星、澳门科学一号卫星A星、埃及二号卫星以及智能遥感卫星01星等。这些卫星的成功发射和应用，不仅提升了公司在国际航天领域的影响力，也进一步增强了我国在全球对地观测、空间环境探测等方面的技术实力。
在卫星应用技术设备制造和卫星应用服务方面均实现了突破。特别是在卫星通导遥终端产品制造领域，公司突破了高可靠抗干扰等关键技术，完成了多型号重点信息链产品的优化升级。此外，公司还成功研制了Ku频段高通量机载卫星通信终端，并完成了K/Ka频段硅基小型化四波束高精度幅相控制相控阵芯片，填补了国内技术空白。
在国内外航天产业竞争日益激烈的背景下，中国卫星（600118）在多个方面展现出其竞争优势：
持续加大研发投入，2023年度研发费用达到3.86亿元，占营业收入的比重为5.62%，体现了公司对技术创新的重视。
产品涵盖了从卫星研制、发射到应用服务的全产业链，能够提供一站式解决方案，满足不同客户的需求。
国内航天领域的领军企业，中国卫星在国内外市场拥有较高的知名度和市场占有率，尤其在国家重大航天项目中扮演着重要角色。
积极参与国际航天合作，通过双边和多边渠道，与国际合作伙伴共同探索太空、开发空间资源，提升了公司的国际影响力。
然而，面对市场竞争和技术迭代的挑战，公司也需要关注行业内其他竞争对手的动态，如国际卫星通信公司、SpaceX等，以及国内新兴的商业航天企业。通过持续的技术创新和市场拓展，中国卫星（600118）有望在激烈的市场竞争中保持领先地位。
行业发展趋势与机遇
中国卫星行业正处于快速发展阶段，特别是在国家政策的大力支持和市场需求的不断增长下，展现出以下几个明显的发展趋势：
将卫星互联网纳入“新型基础设施建设”（新基建），并出台了一系列政策和措施，如《上海市进一步推进新型基础设施建设行动方案（2023—2026年）》，为卫星互联网行业的发展提供了坚实的政策基础和资金支持。
进步是推动行业发展的核心动力，包括卫星设计、发射技术、地面站建设和数据处理等方面的显著成就，尤其是低轨卫星技术的突破，为实现全球覆盖、高速通信提供了技术可能。
经济全球化和信息化水平的提高，对于高速、可靠的互联网接入需求日益增加，特别是在偏远地区和特殊行业，如海洋、航空、紧急救援等，卫星互联网提供了有效的解决方案。
与国际先进企业和机构的合作，中国卫星互联网企业能够学习和引进先进技术，参与国际市场的竞争，拓展业务范围和市场份额。
在当前的市场和技术环境下，中国卫星行业面临多方面的发展机遇：
政策的大力支持为卫星行业提供了广阔的发展空间，尤其是在“十四五”规划期间，预计会有更多的政策红利释放。
5G、物联网、云计算等新技术的发展，卫星互联网的应用场景将进一步拓宽，特别是在智能制造、智慧城市建设等领域。
对卫星通信和遥感服务的需求不断增长，尤其是在“一带一路”沿线国家和地区，中国卫星产品和服务有着巨大的市场潜力。
全球化背景下，国际合作为卫星行业的技术创新和市场拓展提供了新的机遇，尤其是在国际空间站、深空探测等领域。
面对这些机遇，中国卫星行业需要加强自主创新能力，提升产品和服务的竞争力，同时积极参与国际合作，拓展国际市场，以实现可持续发展。
文章由青谷分析师 AI完成，其中部分图片来源企业官网或媒体，
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