代码
名称
占比
000895
双汇发展
31.5%
H00700
腾讯控股
68.5%
本周无交易。
年报季结束
财报代表过去的成绩，投资是面向未来。
但阅读财报可以让我们将宏观环境和微观公司联系起来给我们做判断的依据。
从财报也能看出，X行阶段，大公司还是更有优势。
A股5361家公司，2023年归母净利润同比-1.31%，分板块情况如下。
数据来源：wind
最好的沪深300里边，下降影响最大的是中远海控。
最差的中证1000里边，影响最大的是华夏幸福、合力泰佳都科技。
其他影响最大的个股：沪市主板的通威股份和隆基绿能，深市主板的天齐锂业和长安汽车，科创板的大全能源。
利润增加绝对值前五的是公用事业、交通运输、汽车、银行、食品饮料；其中正贡献最大的个股分别是华能国际、中国国航、比亚迪、农业银行、贵州茅台。
利润减少绝对值前五的是基础化工、煤炭、有色金属、医药生物、电力设备；其中负贡献最大的个股分别是盐湖股份、陕西煤业、天齐锂业、九安医疗、大全能源。
最赚钱的行业依然是银行；当然亏钱最多的，房地产。
这两个摆一块，意味着，银行还得走着瞧（毕竟房地产的主要资金来源是银行）。
港股上涨
不到一个月的时间，港股大概涨了20%。
从财报看，这一波急涨不是基本面的关系，除了拼多多，其他的比较中规中矩；
大概率是流动性与市场情绪变化带来的资金推动。
表面上的因素一方面是行业政策在松，一方面公司自己在加大分红回购或增持，当然也有国际汇率的因素。
但归根结底，还是之前两年的悲观预期，把中概股的估值打的很低，现在只是钟摆往回摆了而已。
港股过去三四年的调整，我认为核心还是在于港股投资者的结构优化：外资在走（加息和地缘），内资低配（政策和预期）。
港股是否能持续，整体依然还是看宏观上的预期是否能持续，同时能够在实际经济、内外政策里表现出来。
但个股则是看自身竞争力，分化依然激烈，所以我之前选择的是把ETF换成了腾讯个股，X行之下，强者恒强。
R15股票池
【X行之下，强者恒强】这也带来了选股的好处，盯着头部。
估值是比较，比较不同资产的盈利能力——。
在巴菲特1987年致股东信中引用了《财富》杂志研究成果：
“1977年到1986年间，每1000家企业中只有25家可以通过两项有关企业是否杰出的测试：①10年内的平均净资产收益率达到20%；②没有任何一年低于15%。这些生意上的超级明星同时也是股票市场的宠儿。在这10年间，25家中有24家的股价表现超越了标普500指数。”
对这两条，雪球上@编程浪子每年五月都会更新一次R15俱乐部。
我每年也是会在他的基础上去筛选自己跟踪的标的。
今年的R15俱乐部：
A股：贵州茅台、海天味业、双汇发展、海康威视、美的集团、飞科电器、伟星新材、苏泊尔、格力电器、伊利股份、济川药业、爱美客（新进）、晨光股份、欧普康视、亿联网络、珀莱雅、承德露露、伟明环保、洋河股份、周大生、老凤祥、长春高新、今世缘、爱尔眼科（新进）、口子窖、老板电器、法拉电子、先导智能、片仔癀、广州酒家、迎驾贡酒、美亚光电（新进）。
港股：珩湾科技、伟易达、完美医疗、腾讯控股、中海物业、百本医护、安踏体育、康哲药业、互太纺织、香港交易所、敏华控股、同仁堂国药、雅迪控股、电讯数码控股、达利食品、永利澳门、颐海国际、丰盛生活服务。
首先用排除法。
1、地产相关不考虑：中海物业、丰盛生活服务，地产相关不考虑。
包括电器是成熟行业，俱乐部里的美的和格力也强相关地产，所以类似飞科、苏泊尔、老板电器等也不怎么考虑，因为一直没感觉。
还有建材类的伟星新材，家具类敏华控股，和伟明环保。
2、黄金不考虑：黄金是一直不感兴趣的投资品，如周大生、老凤祥，今年写了三篇，可参考：
3、服装不考虑：安踏体育之前写过几篇，服装类由于库存的特性，不考虑。还有互太纺织。
4、看不懂不考虑：珩湾科技是一家主要做路由器的IT业公司，看不懂。不考虑，包括电讯数码控股。
法拉电子，一家电子元件企业；德赛电池、先导智能，看不懂，而且感觉差异化不明显，不考虑。
亿联网络去年让我眼前一亮，高ROE高利润率低负债，经营性现金流五年平均占比利润84.6%。但也没考虑：
5、同类型比较后不考虑：承德露露股息不高增长很低，不考虑。口子窖、今世缘、迎驾贡酒、洋河股份和茅台相比竞争力差太多，不考虑。
广州酒家是一家老字号食品公司，主要是月饼和速冻食品，而且相当一部分是用券。这方面三全、元祖都是竞争对手，而且我的认知里是没有品牌效应。倍数很高不考虑，包括港股的达利食品。
晨光股份很早我就关注了，那时候为考试发现买个文具好贵的。股票也一直不便宜，办公和教学用品的，这几年增收不增利，净利在10个点以下，是个辛苦生意。不考虑。
雅迪控股是做电动车的，考虑负债率和资本开支。不考虑。
香港交易所可以理解为渠道股，但我已经有腾讯了，腾讯的成交量占了大头。不考虑。
永利澳门是博彩业，这几年都是亏损，不考虑。
6、新面孔三个：爱美客、爱尔眼科、美亚光电。
医疗医药去年由于高估值没考虑，今年会重点看下爱尔眼科和爱美客。不过医药的确看不懂，所以济川药业、长春高新、片仔癀暂时不考虑，可能会看下医药ETF（其中济川药业和片仔癀属中药行业，已经在跟踪中药ETF）
医美龙头爱美客，95%的毛利、30%的ROE、超过25%的增长、几乎0负债，仅仅从财务指标上看，堪比茅台，毛利甚至比茅台还高，增长也不在一个阶段，赛道美妙，值得关注。
但是港股我感兴趣的医美公司完美医疗和服务公司百本医护都没开通港股通，没法买，只有算了。
爱尔眼科属医疗保健行业，也是老龄化受益公司，再加上随着电子产品的席卷人类生活，未来眼科医疗市场十分广阔，潜力巨大，以前最大的问题就是估值太高，现在估值也降下来了，值得关注。
对近视矫正的欧普康视一起关注。
美亚光电，属于专用设备制造高科技公司，主要产品色选机市占率30%以上，在雪球上看了几篇，还在学习中。就像
去年入选的珀莱雅，依然高度关注中。ToC快消品牌。就是太贵了，先看着。
港股伟易达主要卖电子学习用品和早教用品的公司，ROE让我想起了A股的双汇发展。每年的利润几乎100%的都分掉了，这和双汇保持高ROE是一个路数。
颐海国际和海天味业很像。
优先A股，所以这两家港股不考虑。
海康威视是一个敏感产品，暂时不考虑。
最后在我的股票池里留下的R15标的总共10家如下——
A股：贵州茅台、海天味业、双汇发展、伊利股份、爱美客、欧普康视、珀莱雅、爱尔眼科、美亚光电
港股：腾讯控股
港股分红登记怎么算
企鹅年度分红股权登记日是20240520，除权除息日是20240517，派息日是20240531。
0517和0520之前是周末，港股不开市。
是不是很奇怪，A股都是第一天登记日第二天除权除息。
但企鹅的这个反过来了。
那是不是要等到0520之后依然持有才能享受分红呢？
结论：不是，是在除权除息日是20240517的前一天，也就是0516依然持有或买入的腾讯，才能享受本期分红。
这里边有几个定义。
股权登记日：宣布的股利只分给在这一天拥有公司股票的股东
除息日：在这一天，股票将不再含有股利，卖者仍可以享受股利，买的就不行
从除息日的定义，就能看出来，这个日子之前一天依然持有或买入的，就能享受分红。至于股权什么时候登记，和不同市场的清算交割制度有关。
按A股的顺序，大家不会有疑惑，先股权登记，再除权除息。
比如我们的双汇就是20240425股权登记，20240426除权除息。
这是因为A股是T 1的交易制度，清算交割也是。股票当天交易结束之后第二天开盘前就可以确认上一交易日的股票所属。按A股的要求，在股权登记日这一天仍持有或买进该公司的股票的投资者是可以享有此次股利。
但港股和美股是T 2的清算交割。股票当天交易结束之后第三天开盘前才可以确认上一交易日的股票所属。对于除息日买入公司股票的股东，在2个交易日之后，才能登记在册，成为公司的股东。
中间碰到休市就顺延。
所以就比较容易理解企鹅的分红登记时间了。
也就是在除权除息日是20240517的前一天，也就是0516依然持有或买入的腾讯，就能在派息日20240531得到分红。
只不过因为T 2的交割制度，导致企鹅的股权登记日放在了0520（中间隔了休市的周末）。
图片来源：腾讯《[一般性授权 / 回购股份的说明函件 / 在股东批准的情况下重选或委任董事 / 修订宪章文件] 发行及购回股份之一般授权、重选董事、建议修订组织章程大纲及细则并採纳第四次经修订及重列组织章程大纲及细则及股东週年大会通告 》
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我们下期见。
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