原标题：不要购买蚂蚁集团的股票
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蚂蚁集团股票怎样买不了（网络配图 侵删）
蚂蚁要上市了。
这个消息从7月爆出，到现在确定时间表只过了一个多月时间。真是神速。
而且这个事一出，几乎出现了全国、全行业性的欢呼雀跃。而且原先在网上可以查到的关于蚂蚁集团以前非正面分析都一下不见了......
蚂蚁上市，的确是在这个公司工作的员工的喜事，也是它的那些投资人的喜事。
但这是普通投资者的喜事吗？未必！
蚂蚁原先叫蚂蚁金服，后来改叫蚂蚁集团。
为什么进行更名？这并不是公司控制人对密集恐惧症患者有憎恨。
大概有下面俩原因。
第一个，“金服”这个词现在不流行了。前4、5年的时候这个名字特流行。满街都是“xx金服”。后来“金服”们没什么好下场的。
2015年左右的时候，我在一家财经媒体工作，那时候曾经参加过好多xx金服和xx宝的会。其中不少那时候认识的人现在都在监狱呆着呢。
第二个原因，这个更重要——以后蚂蚁主要方向不在“金”（金融）上，而是要在“科”（科技）上。
至于为什么要这么做？可以说是天意难违。这和中国经济大形势以及金融监管的方向有关系。
原先蚂蚁金服里装了很多很著名的东西，比如支付宝，余额宝。但是归根结底，支付和基金销售这块没那么赚钱，起码是没有人们想象的那么赚钱。他们真正赚的钱来自于放贷。不管是消费贷还是现金贷，反正是吃利差。
而蚂蚁金服是不能像银行一样接收存款的，他们的钱来自于银行贷款和ABS。
这说的ABS不是你下雪天开车用的那个防抱死系统，而是资产支持证券。简单的说，就是把贷款这款的资产打包通过券商做成切成小块在市场上卖。卖出来的钱再用于下一部份的借贷，然后再进行ABS......
循环放大的借贷生意在2016年以前，蚂蚁金服做的那叫一得心应手。那时候他们得心应手到什么程度呢？全国其它公司的ABS量加起来大概不到蚂蚁的零头。
但2017年以后不行了。一系列所谓的资管新规下来。贷款公司不能循环次数过多的做ABS筹钱，需要降杠杆。
所以如果你看蚂蚁的历年业绩，从2017年以后，他们最赚钱的贷款生意是在变小的。
根据资管新规原来的时间表，蚂蚁应该在今年整改到位。但是由于疫情，有关部门给大家宽限了一年。而蚂蚁金服在今年三季度要融资上市了。
蚂蚁这个时间点抓的，真是令人不佩服都不行。
你看，蚂蚁在今年下半年上市，可以把以前贷款挣的钱全部展现在利润里。由于明年要整改到位，所以，这是最后的展现机会了。而且在这个时刻，展现值应该是峰值的。它体现在利润里竟然达到200多亿人民币。这蚂蚁IPO的估值显得非常合理。
然后，这时候从资本市场上的融资，正好用于公司今后的改造。这个IPO配合创业板繁荣的打造，还加了政治正确的分数。
还没完，在这个时候上市，社保基金在蚂蚁的投资也在这家公司旧业务最闪光的时刻，最安全的变现——还爱了国。
所以算下来，蚂蚁在9月IPO对投资人、对公司、对员工、国家、监管部门都是一个绝佳的时刻——当然了，这么好的算计，也是蚂蚁能这么快就出上市时间表的最重要原因。
不过且慢！买蚂蚁集团的股票对普通投资者是个好的选择吗？
首先来看看蚂蚁的估值。按上市价格，这家公司预期市值在15000亿多一点。而今年上半年的净利润是200多亿，保守一点预期全年400亿利润。这样，他们的市盈率在40左右。
40倍估值对于蚂蚁这种把时髦的词都占尽了的公司来说，应该是比较便宜的。而且，就蚂蚁的营业额，也是这样。他们都按30％以上增长，这么算明年估值就能变成20多倍——其实利润还远不止这个增长速度。
但是就像前边说的，蚂蚁这种历史高光时刻能维持多久？他们可是要把旧业务整改的啊。
关于蚂蚁披露的今年上半年营业额和净利润是有点让人纳闷的。
如果按照蚂蚁对外表示的，它们把原先高风险高收益的通过ABS收利差的业务改成了科技金融服务业务。那么它们的净利润率应该降低。但是通过披露的数字看，净利润率不但没有降低反而比2019年提高了一倍。
这也是个经验。大家不要以为一家公司的净利润和利润率在某个会计年度大幅度提高就一定是好事。不一定的。反而这种情况大概率属于“秋裤套毛裤，必定有缘故”。需要抱有怀疑的眼光，细查一下。
蚂蚁在上市后能不能保持利润水平，其实是令人怀疑的。
如果蚂蚁集团真的上市时，对投资这家公司要抱谨慎态度的另一个原因是市场原因。很可能，40倍估值的蚂蚁集团刚上市，就被闻讯而来的投资者们买的再涨上一倍到两倍。如果真是这样，那普通人就干脆不要再买了。
公司IPO从短期来说其实是零和博弈，如果掌控者太会卖公司了，结果就是原先的投资人和公司员工得的好处更大，而二级市场的投资者就有成为韭菜的可能。
以前，马云老师体系的其它业务上市时也都有和蚂蚁集团上市类似的情况。这可能主要是马老师以及他的团队对公司业务上市的时机把握太好了。总是能卖个高价。
这包括阿里巴巴toB业务原先在xianggang上市，已经后来阿里大多数业务在美国上市。如果一个长期投资者在这家公司被爆买后仍然买进，并长期持有，他们的投资收益都不是太好。
蚂蚁集团此次在创业板的融资总额是480亿人民币。这个量对于打新股是挺有利的。如果你申购获得配额的概率非常大。如果蚂蚁集团在上市当天真的如我们前边预料，又涨了几倍。那劝你干脆把这次当个大肉签的机会卖掉它吧。
不要在热闹的投资派对上购买热门股票，然后期望通过长期持有来赚钱，这就像不要在酒吧的聚会上和女孩一见钟情并想娶她为妻一样——都是很危险的事。
这是一个保守的投资者的建议。
蚂蚁集团股票怎样买不了（网络配图 侵删）
