在国内医药市场这片广袤的疆域中，随着人口老龄化浪潮的推进，慢病药物、抗肿瘤药物、心脑血管药物以及血制品等老年用药的市场需求如潮水般持续增长，为医药行业注入了强劲的发展动力。其中，血制品市场尤为引人注目，其市场规模已突破500亿元大关，为行业内的企业提供了广阔的发展空间。
在这场医药盛宴中，天坛生物以其独特的地位和卓越的表现，成为了业界公认的“茅台”，在A股市场上稳坐龙头之位，其地位之稳固，几乎无争议。
天坛生物，这家前身为卫生部北京生物制品研究所的企业，是国内血液制品工业化生产的先行者。在市场需求蓬勃发展的背景下，天坛生物的业绩表现一直令人瞩目。从2019年至2023年，公司营收复合增长率达到12%，归母净利润复合增长率更是高达16%，实现了业绩的稳步增长。2024年上半年，公司总营收达到28.41亿元，同比增长5.6%，归母净利润7.26亿元，同比增长29.4%，延续了前几年业绩增长的强劲势头。
血制品行业的特殊性在于，自2001年后，国家未再批准设立新的血液制品生产企业，这使得行业进入壁垒极高，牌照稀缺性凸显。在国内血制品行业的版图中，天坛生物、上海莱士、华兰生物、派林生物等几家公司凭借明显的头部优势，成为了行业的佼佼者。
从营收规模来看，天坛生物更是独占鳌头。2023年，中国血制品市场规模超过500亿元，其中天坛生物营收达到51.80亿元，位居行业前列。尽管上海莱士的营收看似更高，但其中包含了大量进口白蛋白产品的收入，若仅计算自身产能的营收，天坛生物无疑是国内血制品生产销售领域的领头羊，堪称业内的“茅台”。
天坛生物之所以能够在国内血制品行业中拥有如此明显的规模优势，离不开其在血浆站和血浆采集量方面的深厚积累。截至2023年年底，国内血浆采集站总共有320家，血浆采集量超过12000吨。天坛生物以102家血浆采集站和2415吨的血浆采集量，双双位居行业首位，其产能优势毫无争议。
然而，在盈利能力方面，天坛生物尚有提升空间。与行业内其他公司相比，天坛生物的毛利率存在一定差距。这主要与其产品结构有关，静注人免疫球蛋白和人血白蛋白占到公司2023年营收的88%，但这两大业务的毛利率都在50%左右，远低于其他血制品产品60%左右的毛利率。不过，天坛生物已经意识到这一问题，并正在逐步调整产品结构，增加高毛利产品的销量占比。2024年一季度的毛利率已经上升到56.08%，未来仍有继续提升的空间。
从国内血制品的供需情况来看，天坛生物的业绩还有很大的增长空间。一方面，国内血制品需求量极大，产品供不应求。随着老龄化趋势的加剧，国内血制品的需求持续增加，预计2030年市场规模将增长到950亿元，复合增长率达到9.6%。相比市场对血制品产品的需求，国内企业的产能明显不足，市场处于明显的供不应求状态。天坛生物作为国内采浆站数量最多的企业，其采浆量占到全国的20%，随着新建浆站采浆量的逐步提高，公司采浆总量有望继续上升，血制品产能增加，成为业绩增长的重要保障。
另一方面，高毛利品种占比逐步提升，公司盈利能力有望进一步提高。从血制品行业发展的历史经验来看，生产的血制品品种越多，血浆利用率越高，公司的盈利能力也就越高。天坛生物通过外延扩张和技术研发，产品种类从2016年的7种增加到2024年一季度的15种，成为国内产品种类最多的血制品企业，盈利能力有了进一步上升的空间。
最后，从估值角度来看，天坛生物的表现同样值得关注。一家公司的市值等于每股价格乘以总股本，而每股价格又等于每股收益乘以市盈率。天坛生物多年来的业绩都非常出色，且未来继续增长的空间也很大。因此，市盈率成为公司市值短期波动的主要因素。从最近5年市盈率的走势来看，天坛生物当前的市盈率位于历史低位，估值存在一定的低估。而从行业横向对比来看，作为业内龙头的天坛生物，其市盈率在行业处于较高水平，估值存在一定的溢价空间。
综上所述，天坛生物凭借其在血浆采集站和血浆采集量方面的优势，以及不断优化的产品结构和逐步提升的高毛利品种占比，其盈利能力有望逐步提高，公司业绩稳步增长并没有太大难度。在未来的发展中，天坛生物有望继续保持其在国内血制品行业的龙头地位，为投资者创造更多的价值。
最后一家，更具潜力，公司是特斯拉，华为，比亚迪的供应商，华为汽车旗下问界增程式混动车M5车型搭载了公司涡轮增压器核心零部件。公司的产品广泛应用与人形机器人领域。是细分领域的龙头，有近100多家机构扎堆看好，更为重要的是，公司股价经过3年调整，处在底部区域，股价12元左右，全国社保基金新进加仓350万股左右，公司大股东加仓8000万股左右，其它主力加仓1600万左右，有望一飞冲天！成为下一个大众交通，半个月左右，从3元涨到11元，为了保护粉丝利益，已经把这家公司的详细研判资料，整理在《机构评级看好潜力股内参》里了
点击下方图片，直接领取！
或者点我主页，发消息，即可领取！
送人玫瑰手有余香，如果对你有用，点赞，转发，在看，给身边的朋友，祝大家股市长红！
点赞 分享 在看 及时获取热点资讯推送
风险提示：所述任何观点，仅代表个人思路，不构成投资建议，据此操作，风险自负，投资有风险，入市需谨慎。
点赞 分享 在看 及时获取热点资讯推送
