前天跟一老板吃饭，饭桌上聊起，某营业部负责人给他推荐的一只股票，特锐德300001。
说是，拿得住，两年内翻倍。
我起了好奇心，决定一探究竟。
5月24日，特锐德公布了2024年股权激励方案，授予人数10人，授予数量为140万股，价格为9.88元/每股。
业绩考核要求是：
2025年，公司需满足以下两个条件之一：
1.以2023年营业收入为基数，2025年营业收入增长率不低于32%；2.以2023年净利润为基数，2025年净利润增长率不低于35%。
2026年，营收较2023年增58%或净利润增60% %u3002
2027年，营收较2023年增90%或净利润增100% %u3002
我简单做了统计：
如果按照净利润，2027年赚8个小目标就可以。
根据一些券商的一致预测，未来3年的营收和净利润如下，
简直是送分题。
按照保守估计，未来4年，年化增速25%，复合增速为18%。
2027年的市盈率为28.79倍（PE=市值/净利润=231.98/8.06）。
仅从这个角度看，别说2年翻一倍，就是4年翻一倍也是不够看的。
回到特锐德的主营业务上：
公司主要做两块业务，电力设备“智能制造 集成服务”业务和电动汽车充电网业务。
电力设备板块就是给光伏风电等行业做配套，提供新能源箱变以及新一代数字化高压预制舱式变电站集成解决方案。
电动汽车充电网业务就是大家熟知的特来电充电桩。
根据2023年财报显示：
电动汽车充电业务占了营收的40%，其次是战略新兴行业和新能源发电，占比为26.4%和22.55%。
从毛利的角度看，
毛利率在22%-27.73%不等，算不上出众。
好的方面是，电动汽车充电网板块的经营主体特来电去年实现净利润1.21亿，扭亏为盈。
东海证券统计测算，2023年特来电充电桩利用率为9.05%，高于行业平均的6.72%。
中国充电联盟数据显示：
截至2023年12月底，特来电运营公共充电终端52.3万台，同比增长44.12%，其中直流充电终端31.3万台，市场份额约为26%，排名全国第一；
2023年特来电充电量约93亿度，同比增长约59%，市场份额约为26%，排名全国第一，截至2023年底累计充电量突破260亿度，最高日充电量超过3800万度。
根据中国汽车工业协会数据显示：
2023年，我国新能源汽车销售量为949.5万辆，同比增长37.9%，市场销售渗透率达到31.6%。根据公安部统计，截至2023年底，我国新能源汽车保有量已达到2041万辆。
在电动汽车充电领域，2023年全国公共充电基础设施增加92.9万台，累计数量达到272.6万台，同比增加42.7%。
从数据上看，新能源充电汽车行业充满了想象。
尤其是，基于充电桩所构建的生态圈，在后期的数据和增值服务方面有着很大的空间。
但从股东的角度看，这是否是一项好的投资呢？
从财报中的数据可知：52.3万辆充电桩，充电93亿度，实现营业收入60.41 亿元。
一辆充电桩，一年发电17782度电，收入为11500.6元。
度电平均价格为0.65元。
考虑到，特来电60KW的充电桩，是2.57万一台。
基于2023年1.21亿的净利润来看，
还是不够看。
当下依然属于跑马圈地，抢占市场的阶段，利润也很难体现。未来，随着资本开支的减少和折扣摊销结束，充电桩业务还是非常好的自由现金流。
而除了充电服务费以外，基于充电站所衍生的平台运营服务、数据赋能服务、能源管理服务，才是更具想象力的板块。
从投资的角度看，
充电桩龙头，未来4年复合增速18%，成长性是相当不错的。商业模式，也存在足够的想象空间。
不足的地方，当前阶段ROE仅有7.51%，毛利率23.36%，安全边际不够高。
你怎么看？
以上仅为个人看法，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。
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