一句话说明：看这个股票的第一原因是什么
社保基金进入，持股 0.85%
参考资料：
百科自我介绍
https://baike.baidu.com/item/深圳市怡亚通供应链股份有限公司
雪球大神分析
https://xueqiu.com/4410154833/285916687
https://xueqiu.com/5899108858/285811025
小牛行研
https://www.hangyan.co/reports/3084194226997560900★ource=dj
2023年报
https://notice.10jqka.com.cn/api/pdf/93c614aa4927a8d8.pdf
个人感觉：
这是溢价国资控股的周期性企业
股价来到了10年最低位 3.42
市净率来到了历史最低位 0.99
一家胡搞乱搞的公司，我看不懂。不知道社保基金为啥要进入
搞供应链
搞分销
搞企业数字化
搞白酒
搞孵化器
搞半导体
搞新能源
基本面分析：
当前股价位置：股价：3.42 市盈率：63， 市净率：0.99
公司概况：
主营业务、产品 服务、市场地位
比较复杂，消费品行业的分销和营销 占了 收入的利润的 84%以上，主要就看这个
商业模式：
供应链模式：把品牌商的货买过来，卖给下游的经销商
中间商赚差价
是不是北交所
不是
成长性：
过去三年的增长
2021年 收入 702亿 增长3%，利润 5.06亿 增长310%
2022年 收入 854亿 增长21%，利润2.56亿 增长 -50%
2023年 收入 944亿 增长 10.5%，利润1.41亿 增长-45%
收入稳健增长，
利润连续2年腰斩，
当前最新财报的增长
2023年第四季度，同比收入下降 18.79% 利润下降 36.5%
2022年4季度 还在疫情管控中，
作为消费品行业 居然4季度出现大幅度的同比下降，很奇怪
增长是否是健康的，可持续的
有咩有一次性收入，政府补贴，卖财产，收购并表等
没有
没有
没有
是不是下游需求一次性爆发，比如疫情
没有
是不是上游降价很厉害
没有
未来一期的增长怎样判断，情况怎样
建模
公式：中国社会消费品零售总额 * 怡亚通占有率
一阶数据
没有
二阶数据
中国社会消费品零售总额 国家统计局
还有什么变量
变量什么可能的变化
怡亚通在里面的份额太小了，很难准确判断，先按照不变来估计
中国社会消费品零售总额 47万亿
怡亚通 总收入 944亿
三阶数据
没有
还有什么变量
变量什么可能的变化
对未来产能/技术的投资情况
没有
分红
历年的分红情况
22年，0.39%
21年， 0.56%
20年，0.34%
相当于没有
财务状况：
经营利润
毛利率 4.11% %u51C0利率 0.14% 净利润 1.41亿
真的很可怜
一家该死的零售企业
短期债务风险
410 / 428 = 96%, 很危险，高负债经营
商誉占比
2.87亿，是利润的1倍， 额。。。
应收占比
166亿，占总收入的 17.5%，
应付占比
187.74亿， 这比应收还多了21亿， 这是利润的15倍
合同负债占比
11.09亿 ，收了钱 没给货
不明费用
无形资产还有 11.45亿， 这企业能有啥无形资产啊，感觉也是一个坑
主营现金流
1.16亿， 主营还是赚钱的，
投资收入
投资支出
盈利能力：
毛利率
2021年 毛利率:6.35%
2022年 毛利率: 4.67%
2023年 毛利率: 4.11%
本来就很低，
还持续下滑
净利润率
2021年 毛利率:0.64%
2022年 毛利率: 0.28%
2023年 毛利率: 0.14%
本来就很低，
持续下滑
1.56%
非常凄惨
连续下滑
行业毛利率
总共7个同行，排在第6位
行业净利率
估值分析：
市盈率（P/E）
历史十年市盈率
市净率（P/B） ，周期性行业看这个
历史十年市净率
良心度
是否有公开增发
没有
是否有配股
没有
研发投入
一点点
管理费用
这个越低越好，和同行比
财务费用
财务费用多，说明借钱一类的事情搞得多，不好
销售费用
越低说明行业地位越高，和同行比
最近三年社保人数
人数减少的要小心
人数增长和收入增长不匹配的要分析一下原因
2023年 6821人
2022年 7307人
2021年 8034人
这三年，员工人数 下降了15%，收入增加了 34%， 怀疑有诈
护城河分析
没有
技术分析：
量价分析：
从2022年6月后 9.46元开始 一路下跌，到目前的3.42元，没有稳住的趋势
2021年的年报不错利润大涨，在2022年4月底公布，带动的一波近 100%的增长
成交量大幅度萎缩，日换手率1%
市场情绪：
冰冷
价格锚点：
9.46 ， 6折位置 5.4。 3折位置 2.8元
看起来 价格要下探到 2.6元左右 才可能有像样的反弹
现在离锚点的距离
2年
压力位
支撑位
不知道
前期有没有被爆炒过：
有 2年前，涨过一次100%
前期高点过去多长时间
2年
主力动向
股东数量变化
从15万，跌倒了 11.5万
这个挺好
十大股东含金量
有没有社保 有没有人寿
社保414基金4季度进去，占股 0.85%
有没有大的集团
深圳国投。这个很强， 占股 14.96%
整体含金量可以
十大股东增减持
看每一季财报出来后，增减持的股东，他们的股数和大概价格
列表
前十大流通股东累计持有：9.97亿股，累计占流通股比：38.41% ，较上期减少1391.58万股
管理层增减持
注意看二级市场增减持的
注意排除掉董事长这些钱特别多的，核心是钱不多又掌握核心信息的高管
公司治理
公司的高管是否有比较多专业不对口的
没有
公司的一号位和二号位等是否专业出身
没有
是否有CFO当CEO的
没有
公高管是否有太年轻的，能力不匹配的
没有
行业分析：
行业地位：地位，市场份额、竞争优势
行业趋势：研究行业的发展趋势、技术变革
供需状况：评估行业供需关系、原材料成本、产品定价能力等因素
宏观经济分析：
经济周期：考虑宏观经济周期
利率环境：分析利率变动
政策因素：关注政府政策、法律法规变化
风险分析：
市场风险：市场波动、汇率波动等
国际风险：中美竞争因素
