每天研究一家上市公司——领益智造（002600）_财经新闻

2024年07月24日领益智造股票

公司介绍

领益智造主要从事精密功能件、结构件、模组及充电器等业务，产品主要应用于AI终端设备及通讯、汽车、光伏储能等行业。

主要产品

2024年07月24日领益智造股票

行业情况

1、AI终端设备及通讯相关行业

1.1AI终端设备相关行业

2023年，全球人工智能（AI）技术取得突破性进展，特别是在生成式AI领域，引领了一场技术革命。在此过程中，终端硬件有望成为AI入口，“硬件 AI”是对工作和生活方式革命性的促进，智能终端全场景多种生态加速融合。

经过公司多年的努力，积极布局AI终端硬件领域，由消费电子产品制造厂商转型升级为AI终端硬件制造平台，提供AI终端硬件产业链上游核心零部件的研发、设计、生产、销售及解决方案等服务。

2019年，经济合作与发展组织（OECD）将人工智能（AI）定义为“一种基于机器的系统，可以针对给定的由人类定义的目标，做出影响现实或虚拟环境的预测、建议或决策”。

虽然AI被视为一种无形的技术系统，但它以物理基础设施和硬件为基础。

AI终端电子产品包含智能手机、笔记本电脑、平板电脑、智能穿戴设备等消费类电子产品，数据中心设备、大型服务器、工控机、电源设备等企业级商用电子设备，以及扩展现实（XR）等创新型电子终端产品。

目前全球智能手机、平板电脑、智能穿戴、XR等消费类电子产品的需求仍然面临一定的挑战，但未来人工智能终端应用场景的丰富及人工智能大模型交互形式的创新升级，将推动行业各人工智能终端产品需求及散热、充电器、存储、屏幕等硬件端的升级，行业有望迎来发展新机遇。

国际研究机构IDC预计，2024年中国市场上搭载AI功能终端设备将超70%， AI终端占比将达55%；2023年中国PC市场中AI PC渗透率约为8.1%，2024年有望快速提升至 54.7%，未来几年AI PC在新机装配的比例将快速攀升，2027年将达到85%，成为PC市场主流机型。

人工智能（AI）技术创新将引领新一轮的科技趋势，根据市场研调机构Counterpoint Research的数据及预测，2023年全球生成式人工智能（AI）智能手机出货量约4,700万部，占整体智能手机出货量比重约4%，2024年将为生成式AI智能手机的关键元年，出货量有望突破1亿台；到2027年，全球生成式AI智能手机出货量将升至5.22亿台，占整体智能手机出货量比重约40%，年复合增长率达83%。

人工智能将赋能打造更具智能化、更加完善并且互联互通的生态系统，驱动功能升级，不断增强电子设备的功能体验以及多设备间的互联能力、娱乐性。

散热成为制约算力提升的阻碍之一，也是限制AI终端产品创新升级的重要因素。

随着AI终端行业快速发展，相关数据量和计算量需求呈爆发式增长，算力的作用变得越来越重要，大量的AI大模型需要强大的算力支撑才能有效地实施，AI算力成为终端产品突破应用场景多样性和性能创新升级的决定因素。

高强度、高精度的运算需求不仅仅带来了高能量的消耗，同时也产生各种发热、散热的现实问题。

根据中国电子科技集团公司出版的《电子器件散热及冷却的发展现状研究》显示，电子产品的系统可靠性、稳定性随着半导体元件温度升高而降低。

为避免过热带来的器件失效，均热板（VC）、导热硅脂、导热凝胶、石墨导热片和热管等技术相继出现、持续升级，AI 终端的电子器件的散热管理越来越重要。

根据散热场景热源功耗、散热要求、空间结构等特点，各类散热产品会被单独或搭配组合使用。由于在散热效率方面极具优势，VC均热板逐渐成为AI手机和PC散热的主流方案，并加速向超薄化、结构简单化和低成本方向发展，技术迭代正在加速进行。

未来随着5G时代高功率、高集成、高热量趋势明显，VC均热板将成为AI终端的“硬核需求”，市场仍存有较大发展潜力。

随着AI技术、云计算、物联网技术的飞速发展，全球计算设备、数据中心、AI服务器等关键基础设施规模迅速提升，图形处理器（GPU）、中央处理器（CPU）等朝着更高性能升级，进一步推动散热管理系统需求提升。

GPT-4等大模型出现后带来了新的算力增长趋势，算力翻倍时间明显缩短。算力芯片更高的性能及功率，计算中心进一步提升机架功率密度，对供电系统、散热系统提出了更高要求，核心组件中散热模组及电源管理系统的价值量显著提升。

国际研究机构IDC预计，到2026年全球AI服务器市场规模将达到347.1亿美元，市场规模增速高于整体服务器市场规模的增速，成为全球服务器行业保持景气增长的核心驱动力。

随着数据中心设备及AI服务器功耗日益提升，GPU、CPU等算力芯片朝着更高性能升级，对供电系统、散热系统提出更高要求，核心组件中电源管理系统及散热系统的价值量显著提升。

AI终端产品创新升级有望从硬件端及交互内容端赋能XR（VR、AR、MR）等终端行业，带动行业加速成长。为了提升XR的感知交互体验，持续改进硬件和AI算法至关重要。

XR设备需要快速准确地识别和理解真实世界信息，以便在真实和虚拟世界之间进行有效交互。

AI可以利用计算机视觉算法和深度理解技术，高效地还原真实环境，并优化眼动追踪、裸手交互、面部识别等多种感知交互体验，以提高XR设备的性能和用户体验。

工业和信息化部等五部门发布《元宇宙产业创新发展三年行动计划（2023－2025年）》，提及拓展元宇宙入口，加速XR头显、裸眼3D等沉浸显示终端的规模化推广，同时世界知名终端电子品牌发布的新产品有望激发用户对XR的兴趣。

国际研究机构IDC预测，2024年将是全球AR/VR 头显市场的复苏之年，预计出货量将增长44.2%达到970万部，预计到2028年底，虚拟现实头显的销量将达到2470万台，五年复合增长率(CAGR)为29.2%。

随着相关技术领域的突破、不断丰富的内容生态以及消费者体验的提升，XR产品将可能更加普及。

折叠屏手机凭借其较高的技术门槛及高附加值属性成为目前智能手机市场新的增长点及重要发展机遇，其中柔性OLED、铰链、转轴及UTG玻璃等关键部件的技术瓶颈逐步突破，供应链稳定性大幅提高。

市场研调机构Counterpoint预测，2023年全球折叠屏手机在高端手机细分市场份额达到8%，预计在2027年全球折叠屏手机在高端手机细分市场份额达到39%。

折叠屏手机凭借创新的外观设计和差异化的体验及消费者对于个性化、娱乐性等要求不断提高，各大厂商纷纷将折叠屏手机作为抢占高端市场的新赛道，相关产品发布频率呈逐年上升趋势，预估行业将进入集中爆发期。

据国际研究机构IDC数据，2023年全球折叠屏手机出货量约2,140万台，同比增长50.7%。折叠屏手机硬件设备的基础性功能优化是现阶段各折叠屏手机品牌厂商发展的重中之重。

各大厂商都在通过前沿技术不断调整和研发铰链结构、电池材料、屏幕材质，进一步优化折叠屏手机在机身厚度、重量和折痕上的基础配置，为折叠屏手机的发展奠定根基，为未来折叠屏手机用户的体验持续优化和智能生态的完善提供有效支撑。

当前手机厂商对折叠屏的设计理念主要分为性能导向型、轻薄导向型和轻薄全能型。由于性能导向型产品厚重的体积，便携性较差消费者接受度相对较低。轻薄导向型的厂商通过升级硬件以降低折叠屏的重量，提高了便携性，但在部分功能上做了取舍。

如今国内头部厂商已经跨越了单一的轻薄阶段，在折叠屏手机中加入了更多的旗舰功能，得到了消费者的广泛认可，产品设计开始向轻薄全能型的方向发展，并将成为未来发展的主要趋势。

1.2通讯设备相关行业

在《关于加强端网协同助力5G消息规模发展的通知》《数字中国建设整体布局规划》等政策不断加码、全球AI新应用持续推动下，我国数字经济新基建有望助力算力网络升级，进一步推进5G建设及应用是未来政策及需求关注重点。

我国在5G基础设施和用户数方面遥遥领先于世界其他国家，工业和信息化部数据显示，截至2023年底，我国5G基站总数达 337.7万个，在移动通信基站总数中约占29.1%，平均每万人拥有5G基站数达到24个。

截至 2024年2月末，我国5G基站总数达350.9万个，占移动基站总数的近三成。我国5G覆盖和应用正持续升级，覆盖所有地级市城区、县城城区，覆盖广度、深度持续拓展。

目前，5G行业应用融入60个国民经济大类，应用案例超过5万个，政府、机械、医疗、交通等众多企业纷纷加入5G专网的阵营。

总体来看，通讯业务行业在全球范围内呈现出快速发展的趋势，特别是在5G技术的推动下，行业正迎来新的发展机遇。

中国作为全球5G发展的领先者，在政策和需求的双重推动下，我国数字经济新基建将迎来更加广阔的发展前景。同时，这也将为通讯设备制造业带来更多的市场机遇和发展空间。

2、汽车相关行业

2023年，财政部、国家税务总局、工业和信息化部发布了《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》，工业和信息化部等七部门联合印发了《汽车行业稳增长工作方案（2023—2024年）》，国家发改委等部门联合发布了《关于促进汽车消费的若干措施》，相关政策的发布进一步稳定和扩大了汽车消费。

根据中汽协的数据，2023年，我国新能源产销分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，市场占有率达到31.6%，较上年同期提高5.9%。

中汽协预计，2024年中国市场新能源汽车销量有望达1,150万辆，同比增长20%。

市场分析机构Canalys最新报告显示，2023年全年，全球新能源汽车销量预计增幅29%，达到1,370万辆，渗透率达17%，预计2024年全球新能源汽车市场将增长27%，达1,750万辆。

中国仍将保持最大新能源汽车市场地位，本地销量预计达760万辆，占全球新能源汽车市场 55.5%。

新能源汽车产销量的持续提升有效的拉动动力电池的需求，根据韩国市场研究机构SNE Research数据，2023年全球动力电池总装车量约为705.5GWh，同比增长38.6%。

作为动力电池的重要组成部分，动力电池结构件的市场规模逐年扩大，据新能源市场研究机构EV TanK 数据，预计2025年全球动力电池结构件市场规模将达到768.13亿元。

3、光伏储能相关行业

全球多个国家已将太阳能的开发利用作为中长期能源发展战略和规划的主要任务，2022 年欧盟颁布分阶段屋顶光伏立法，要求到2026年所有屋顶面积大于250平方米的新建公共建筑和商业楼必须安装屋顶光伏，所有符合条件的现存楼栋则需要在2027年安装完成，2029年后所有的新建住宅楼都需要强制安装屋顶光伏等。

欧盟委员会发布了RE Power EU计划的方案，方案中具体的欧盟太阳能战略提到，计划在2025年欧盟整体光伏累计装机达到320GW， 2030年达到600GW。

根据国际商业咨询公司弗若斯特沙利文的报告显示，受利好政策及对可持续能源的需求有所增长等多重影响推动，全球光伏逆变器预期于2026年将达到579.3GW，自2022年至2026年的复合年增长率预期为22.6%。

国内亦不断加快太阳能开发利用的步伐。国家能源局印发《能源碳达峰碳中和标准化提升行动计划》指出，到2025年，初步建立起较为完善、可有力支撑和引领能源绿色低碳转型的能源标准体系，能源标准从数量规模型向质量效益型转变，有效推动能源绿色低碳转型、节能降碳、技术创新、产业链碳减排。

工业和信息化部等六部门发布《关于推动能源电子产业发展的指导意见》，提出鼓励开发先进适用的智能光伏组件，发展智能逆变器、控制器、汇流箱、跟踪系统等关键部件。

光伏微型逆变器是一种用于光伏发电的即插即用设备，可将单个太阳能组件产生的直流电转换为交流电。在各国家政策及用电需求持续增长的驱动下，光伏微型逆变器作为转换效率较高、安全性强、维保期长、日常使用智能化程度高的逆变器产品，技术壁垒高，行业集中度较高，主要市场分布在北美、欧洲部分国家，住宅用电和商户用电是微型逆变器的两大主要应用场景。

根据市场调研机构Mordor Intelligence报告显示，2024年微型逆变器市场规模预计为31.5亿美元，预计到2029年将达到77.4亿美元，在预测期内（2024-2029年）复合年增长率为19.70%。

经营状况

2023年，领益智造实现营业收入341亿元，同比减少1.05%；实现归属于上市公司股东的净利润20.50亿元，同比增长28.50%。

2024年第一季度，领益智造实现营业收入97.99亿元，同比增长35.83%；实现归属于上市公司股东的净利润4.60亿元，同比下降28.72%。

行业地位

根据2024年第一季度披露显示，领益智造以总资产378亿元，位列消费电子行业第8名；

2024年07月24日领益智造股票