4月份，300强里面挖掘出两家企业，一家是中煤能源，一家是中兴通讯，进入300强的企业，有一个最大的优势，就是会被我重点跟踪研究，就像中煤能源，很有实力的企业，但是最近这几年煤炭价格大涨后，随着煤炭价格的调整，后面可可以成为了重点跟踪的标的！
说实话，这几年，错过了中国神华和陕西煤业这种价值大牛股，暴利了体系的漏洞，这个漏洞，就是自我认知的偏见，也就是把煤炭认为是夕阳行业，没发展空间，但是煤炭那么大的产量，从周围身边的老板可知，只要搞煤炭的，都是属于很富裕的群体，这就是天然的行业优势！
下面看看中煤能源的有那些核心优势！
第一、实力与陕西煤业相媲美！
这是陕西煤业23年的业绩，2023年营收1708亿！陕西煤业2023年自产煤1.64亿吨！
这是中煤能源的23年业绩，23年营收1929亿，23年自产煤炭1.3亿吨！
我是研究陕西煤业的时候，发现中煤能源的营收竟然超越了陕西煤业，所以才决定重点研究中煤能源！
从营收看，中煤能源已经超越了陕西煤业，而且作为净利润接近200亿的企业，4月份才被挖掘出来，其实真的还是很遗憾的，如果早几年挖掘出来就好了，不过，只要挖掘出来，我就可以耐心的再等上几年！
第二、中煤能源的实力！
中煤能源，主业有四部分组成，煤炭业务、煤化工业务，煤矿装备和金融业务！
我也看了好久，才把这业务理清楚，其实中煤能源的核心，其实就是煤炭业务，因为煤炭业务收入1626亿，占总营收1929亿的84%！其他的只能属于煤炭产业链的补充！
这里有一个值得重点关注的，就是买断贸易煤的业务，因为营收814亿，比自产煤806亿还多，但是这业务，可以基本忽略！
为什么可以忽略？
原因就在毛利率上，自产煤炭，23年毛利率是49%，买断贸易煤，毛利率是1%，虽然是同样的营收水平，但是自产煤炭23年毛利395亿，买断贸易煤毛利才8亿，也是诸多业务中毛利最少业务！
什么是买断贸易煤，这就相当于上面需要煤炭，企业产不出这么多，所以从别人地方买了拿来卖，但是作为央企，价格被严格控制，最终毛利率会一直保持比较低的水平！
所以对于中煤能源，盯住自产煤炭的产量就行！
第三、中煤能源的商业模式！
煤炭行业的商业模式比较简单，就是煤矿山上挖煤，然后卖给火力电厂，所以找到其成本非常关键！
中煤能源自产煤炭，23年一吨销售成本307元！
再看23年的销售价格，一吨602元，相当于直接翻倍卖！煤炭这生意，不同其他行业，所有的成本，基本都在生产成本中，因为他不需要销售，挖出来直接卖出去，也不需要研发，相当于一吨300的差价，就被煤炭企业挣到手了！
煤炭这个行业，是一个周期行业，巨大的电力需求，其实还是需要火力发电，很多人说，现在新能源发电是趋势，但是如果去掉补贴，很多新能源依然亏的一塌糊涂！
能源方面，真正两个好的生意，一个就是石油，挖出来就是利润，另外一个就是煤炭，挖出来就是利润！因为煤炭企业很现实，价格不好，就少挖，等价格好了，就多挖！
所以未来中煤能源，稳住100多亿的净利润是没多大问题的！
第四、央企背景，股权集中！
中煤能源背景两大看点，一个就是属于央企，发展煤化工这些产业链的，其实也是央企业务的多样性！二就是股权集中，十大股东持有92.8%，也就是筹码还是很稀缺的！这个稀缺，至少长期看是稀缺的！
第五、巨大的储量是优势！
这是中煤能源的产销和利润情况！更大的看点在储量上！
此图是我最兴奋的图，为什么？中煤能源23年挖了1.3亿吨煤炭，创造净利润190亿，相当于1亿吨的可以带来净利润146亿，大家看看，证实的储量就有49.6亿吨，随便一算就是7000多亿，当然，也会出现煤炭下降利润下滑，但是，煤炭价格下滑，可以放着不开采，反正煤炭放着又不会过期！
而且还要另外一个看点，就是煤炭储量全国化，山西和内蒙古占比最多，而且二者基本也是中国的产煤大省！
第五、最大的不足！
大家看看，2020的时候，中煤能源才几元，现在转眼就是12元附近，最大的不足，就是走势技术处于相对高位，其次就是动力煤炭的价格600多也是不便宜，所以，未来的日子，就是重点关注，关注其走势调整，其次就是关注动力煤炭价格的变化！
煤炭是一个好行业，但是现在处于行业周期高峰，不是投资的好机会，我会耐心等待下一个周期低谷的到来，五一提前研究，只为了以后更好的跟踪！
价投很多时候就是如此无奈，发现好企业，却没有好价格，出现好价格，却担心企业好不好，其实，一般央企，只要出现好价格，就可以放心考虑，因为背后的资源优势，是一般企业无法企及的！
好企业，耐心等待好价格出现就行！
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