前些天跟朋友聊天，朋友说他在存金宝里买了好多黄金，还赚了不少钱。我问他存金宝是啥咧，朋友告诉我，不就是黄金嘛，那不是还有一克多少钱咧。还给我看了存金宝价格走势，波动还不小的说。
朋友说：“你看这走势，价格明显就是在涨嘛，还不快买”。存金宝真的是这样吗？我们来探索一下。
这是存金宝宣传页的介绍。“存金宝（博时基金出品）”“买存金宝即购买博时黄金ETF的Ⅰ类份额”。不是买黄金吗，这博时基金什么鬼？继续往下看。
看到这里就明白了，其实博时黄金就是一款基金产品，简单讲就是我们把钱交给基金经理，让经理去打理，那么这款基金都买什么了呢？
首先是黄金交易所的黄金现货合约，这什么鬼？目前国内合法的黄金现货交易，基本上只有上海黄金交易所一家，就是在这个交易所里，交易的才是真正的黄金。那么有人会问，既然是买黄金，我为啥不自己在上金所开户交易呢？不好意思，上海黄金交易所准入门槛比较高，个人用户交易有诸多不便，还是交给机构打理比较方便。
那被动式交易策略又是什么呢？我们先讲主动式，主动式就是基金经理主动调整持仓品种、份额来制定交易策略，基金产品里面买什么经理说的算；而被动式，就是基金经理拿着客户的钱，不能想买啥就买啥，而是要尽量使投资组合接近真实的黄金价格走势，这跟许多指数型基金是类似的，这就要求基金经理把产品中大量的钱用来直接买黄金，这也就有了基金中投资于黄金的资产不低于90%。
而另外的不到10%的资产，我们从持仓中发现，被用来进行银行存款了，另外肯定还有极少部分用来进行其他投资。
由此我们得出结论，你放进存金宝的钱，的确有超过90%用来买实物黄金了，而这些黄金，就存放在博时黄金ETF在上海黄金交易所的帐下。
讲明白了买存金宝的确就是买黄金，我们再来看看存金宝真的适合买吗？
我们在基金的业绩走势图中可以发现，近三年来，基金整体波动稳定，不超过20%，甚至在2015年股灾发生前后，也没有出现大的波动。黄金价格之所以稳定，与其特有的属性有关。
首先黄金作为稀缺金属，本身又兼具极大工业价值，长期看理论上讲价格会越来越贵，在长期金本位制度的影响下，黄金是货币的观念也深入人心，整体来讲，黄金价格应该稳定。
但事实上黄金在短期也会出现波动，我们首先要搞清楚的是黄金价格是谁定的？拿上海黄金交易所举例，每天开盘的金价是通过集合竞价决定的，就是买卖双方主动报价，能达成交易的均衡价就是开盘价。
那么短期的金价波动跟什么有关呢？举个例子，特朗普当选总统时，由于大家对特朗普持怀疑态度，出于避险的目的，黄金价格出现短期上涨；2016年底美联储宣布加息，金价短期上涨；短期黄金价格波动除与供求有关外，还与各国的利率政策，国际间地缘政治，整体经济环境等各种因素有关，而想要分析这些因素，又需要掌握扎实的经济学理论。
由此我们得出结论，倘若是出于避险或者抵御通货膨胀的目的，长期持有黄金防止资产贬值，存金宝也许是个不错的选择；但问题是我们想通过存金宝价格波动来赚取差价，仅通过走势来判断趋势太过牵强，而理论分析又需要专业功底，即便专业人士也不一定把握的准，因此对于普通投资者来讲，并不建议参与购买存金宝这种理财方式。
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