从22年巨亏51.82亿到23年盈利7690万，其中Q4单季度盈利3.76亿，扣非净利润2.75亿，欧菲光，如同凤凰涅盘，浴火重生，短短一年，到底发生什么？这一期，我们一同走进昔日的“果链一哥”，欧菲光，洞察企业价值。
公司发展历程
首先还是简单回顾一下公司的发展历程。整体辉哥给他分为四段。
初期发展（2001-2010）：欧菲光成立于2001年，最初从事光纤通讯精密薄膜元器件的研发、生产及销售。由于创始人对行业不熟悉，加上科网股泡沫破裂，公司发展陷入困境。而此时公司迎来了一位传奇人物，来自汕头的蔡荣军。典型的“东方犹太人”，凭借其独特的商业眼光和策略，从职业经理人到2004年正式接受公司股权，并将公司业务转向红外截止滤光片的研发（2006年欧菲光成为红外截止滤光片全球最大厂商，市场份额高达三分之一），再到2010年，欧菲光在深交所上市，仅仅用了8年时间。来创造了一个商业奇迹。
高速发展的黄金10年（2010-2019）：欧菲光上市后，公司进入高速发展阶段。从2009年的营收3.73亿到2019年的519亿，10年时间营收翻了惊人的140倍。
2013年，欧菲光触摸屏出货量全球第一；
2015年摄像头模组出货量全球第一；
2016年，欧菲光通过收购索尼电子华南有限公司，成功切入苹果光学镜头供应体系，成为苹果手机摄像头模组供应商；
而正当欧菲光营收和股价都来到历史高位时，一场巨大的危机悄然而至。
至暗时刻（2019-2022）：这4年可以说是欧菲光历史上的至暗时刻。2019年5月，华为被美国制裁，这对华为及其供应商都产生了重大影响，然而屋漏偏逢连夜雨，在2020年7月欧菲光被美国列入实体清单，公司营收和净利润受到重大影响。2021年3月，欧菲光被苹果踢出供应链，营收和亏损进一步加剧。
此外，近年来全球智能手机市场出现疲软，高库存促使智能手机出货量缩减。2022年的全球智能手机出货为12.06亿台，与上年末相比下降达11%，为有史以来年度出货量最低值。而国内手机出货量也处于下行通道。2022年，国内市场手机总体出货量为2.72亿部，较上年末下降22.6%，降幅显著。
以上种种因素，都如同一记记的重拳打在了欧菲光身上。2022年，全年巨亏51.82亿。这位光学光电行业龙头企业，就此倒下了吗？
凤凰涅槃、浴火重生（2023年）：2023年，对于欧菲光可谓是浴火重生的一年，公司其实在半年报的数据有已经逐步呈现好转，其中在二季度，单季度已经实现了扭亏为盈。四季度各项财务数据全面好转，单季度净利润和扣非净利润均为正值，全年实现扭亏为盈。这对于在22年还巨亏57亿的欧菲光来说，这简直堪称奇迹。
而短短的2023年到底发生了什么呢？辉哥也十分好奇，我们一起看下去。
魔幻的2023
1）华为王者归来
欧菲光的业绩翻转，离不开国内智能手机厂商的持续大量的订单支持。当然其中最为突出的就是华为。
在被剔除果链后，公司开始重点深耕国内市场，在公司2021年5月24日公开公告中写到：“公司与华为、小米、 OPPO、Vivo 以及联想等知名企业建立了长期稳定的合作关系，并保持着及时高效的互动”。
2023年8月29日，经过数年蛰伏、备受外界关注的Mate 60 Pro直接出现在了华为商城的线上货架中，未开新机发布会便开售。在几乎零宣传的情况下，依然引发广泛关注和抢购热潮。
在手机市场整体下滑的当下，没有哪部手机能像Mate 60系列一样吸引如此多的关注、讨论、追捧。可以说，华为用一己之力唤醒了沉寂已久的手机市场。华为Mate 60系列的热销使华为在中国市场的国产手机销量重回第一。
而作为华为产业链中主要的供应商，欧菲光获得了Mate 60系列后置摄像头、前置摄像头和指纹模组绝大部分订单。为了供应华为的订单，欧菲光在南昌的工厂近半年新招了几千人，增加了很多产线。
2023 年下半年，智能手机市场需求有所好转。据 IDC 数据，2023 年第四季度全球智能手机出货量为 3.3 亿台，同比增长 8.5%，高于 7.3%的增长预期。IDC预计2024年全球新一代AI手机出货量将达到1.7亿部，占智能手机整体出货量的15%。中国市场AI手机份额也将迅速增长，到2027年将占比超过50%。新一代AI手机将带来存储、屏幕、影像设备的硬件升级和成本提升，欧菲光若能在未来AI手机增量中拿到更多的订单，则其未来增长的空间将更大。
2）智能汽车业务占比逐步增大
在经历了19年的危机之后，欧菲光在经营业务上也逐步拓展，当然全部核心还是围绕其光学、光电子元器件，这一老本行来开展。在公司互动平台表示，公司目前已取得20余家国内车企的一级供应商资质。
在经营比重中可以看出，从2019年的收入占比0.87%，上升到2023年底的11.32%，其中利润占比16.77%，毛利14.85%，很明显，智能汽车类业务已经成为了欧菲光全新的增长动力。同时也是公司提升销售净利润的主要渠道之一。
而伴随着小米等国产新能源车的不断崛起，欧菲光有望24年的利润进一步的释放。
下期，我们将结合欧菲光2023年年报以及2024年一季报，深入解读财务数据，并对公司内在价值进行分析好了，这期就介绍到这，我们下期再见。
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