编辑｜Lady呱呱
来源｜国金汽车
问界M7大火
智驾超预期&电车市场受众扩张，双节将至建议关注M7表现及其供应链。
事件：凭借华为高热度 强劲品牌力，问界M7上市后订单数持续超预期，华为官方披露日均1500辆大定，带动赛力斯汽车及华为供应链多次涨停。
点评：
1、华为手机业务反转带来原手机用户大规模购车。销售角度上，M7主要人群为40岁左右公职人员或年轻家庭等，原不存在电车购买计划，受手机热度影响试车并下定，并出现周末爆单的情况。事实上，华为系的爆火反而带动了电车、尤其是家用SUV受众的扩大。目前中秋&国庆长假将至，叠加M7首销期即将结束，十一M7订单有望持续火爆。
2、华为智驾超预期，带动智驾普及浪潮。预计24H1，高阶智驾车型数量&普及度将有大幅提升（蔚来全系，理想/小鹏MAX车型，华为系MAX，百度/momenta/大疆/Mobileye等智驾亦将随传统自主上车）。智驾车型密集推出唤醒消费者需求感知，华为在规控、感知算法大幅领先，带动M7订单以智驾版居多。智能化时代华为系价值提升，销量存在超预期空间。
3、传统油车出清速度加速。华为系火爆扩充电车、家用市场基本盘，唤醒消费者智驾认知，油车产品力劣势进一步拉大。伴随华为系热度上扬、矩阵完善、品牌力进一步提升，Q4或将迎来汽车的“Mate 20时刻”。新M7爆火下，Q4将推出的智选模式问界M9、智界S7；HI模式阿维塔12等热度普遍上涨，新车&热度下华为系Q4及24Q1表现值得关注。
[礼物]投资建议：
1、智能驾驶奇点时刻来临，行业进入大整合时代。软硬件分离趋势下，车企智驾差距拉大带来合作需求，未来车企智能化&油车出清将加速，建议持续关注智能化为行业带来的边际变化。站在当前时间点，整车端建议关注软硬件实力兼具、具备先发优势的车企。
2、受定价过高及市场竞争加剧影响，问界23年销量长期不及预期。新M7超预期抬高市场热度，若低价定价持续，则后续M9、S7等新车依旧存在超预期空间。建议关注华为系及其供应链，整车端赛力斯、奇瑞、江淮；零部件建议关注M9搭载的天幕投影、智慧车灯、AR-HUD、光场屏等新技术供应商。
风险提示：市场竞争加剧，产销不及预期。
联系人：陈传红/ 田野18818215289/ 赵品钧 13274348849
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