原标题：转移高投资时必须掌握的技能
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转移高投资时必须掌握的技能
市场上对高送转的炒作，一直都是存在的，我们之前也说过近阶段高送转存在着很大的投资机会，目前，也有越来越多的上市公司开始热衷高送转。仅昨日晚间，就有利德曼、吉视传媒和利欧股份3家上市公司推出了中报高送转预案。据不完全统计，截至昨日，两市已经有逾80家企业推出了中报高送转预案。那么到底什么是高送转，这些公司推高送转目的何在，如果要投资高送转，具体要怎样操作。
一、高送转股票实质
“一块蛋糕,无论切成两块还是切成四块,总量是一样的,但是人们心里总觉得四块更多一点。”这句话可能在一定程度上可以帮助你理解高送转的实质。
要理解高送转，先得了解上市公司利润分配方式，上市公司的利润分配主要包括派现与送股两种形式。派现是向投资者派发现金红利，也就是现金分红，这种形式需要上市公司拿出实实在在的资金支付给投资者。因此，派现通常被认为是上市公司给予投资者的最真实的回报。送股则是将上市公司的利润以股份的形式向投资者支付。高送转股票是指上市公司税后未分配利润或资本公积金给全体股东送红股的股票。高送转股票实质上是上市公司股东权益内的内部结构的调整。
二、上市公司不断抛出高送转的原因
1、再融资的需要
公司上市的主要目的是融资。新股上市后，溢价发行的部分转为资本公积，这是第一次融资;上市后，上市公司又可以进行增发、配股、发行债券和短期融资券的再融资，因此一方面就需要将股本扩大以便使已经很高的股价降低为融资做准备，另一方面进行股本的扩大也为今后进行更多的融资做准备。
2、为参加增发被套的参与者创造解套和盈利的机会
有些公司在行情好时进行了高价增发，一般增发都有禁售期，行情的牛熊转换，禁售期满的一些增发参与者因行情不好、股价下跌而被套，因此需要以高送转方式制造一波行情使其解套或获利。
3、公司具有很好的成长性
特别是一些大股东为个人的民营企业，他们的股份需要在3年后才能流通交易，因此在上市后的几年内，他们通过高送转的方式进行股本扩展，这样等到可以流通时，他们所持股份随着公司的成长而增值。
三、怎样选择具备高送转预期的个股
1、股本扩张意愿强烈，有再融资的要求的上市公司；
2、有过增发行为，为了兑现增发时的承诺；
4、财务上“三高”特征明显，即高每股公积金、每股净资产、每股未分配利润。高每股公积金意味着转股的潜力较大，高每股未分配利润意味着送股的潜力较大。同时财务上最好当年业绩增长，盈利状况良好，这样的股票更容易得到市场的追捧；
5、留意有高送转历史者：公司有高送转历史，也是挑选具备高送转预期股票的重要条件。
根据统计，2008年实施10送5以上高送转方案，且上市超过5年的上市公司中，80%的公司在以前年度实施过送转方案，其中实施10送转12的维维股份和西飞国际均在2005年有过送转历史。多年的积累使得公司业务增加、资产规模扩大，当前的股本就显得比较小，尤其是公司最近一两年内进行了融资，规模与股本应经不匹配了，这些股票就具有高送转的潜力。同时需要注意的是，很少有公司会连年推出大比例送转股方案。因此，具有高送转经历，而最近两年未进行过送股或转增股本的个股推出送转股方案概率较大。
6、股本规模适中，中小板、创业板中的一些次新股高送转的概率更大。因为新股发行的时候，溢价发行的部分计入资本公积金，较高的资本公积金和股本规模袖珍为后期高送转创造了条件。高送转个股大多数都为中小盘股，平均股本在4亿股以内才具有剧烈的股本扩张潜力，当前平均股价高于40元，每股资本公积金和每股未分配利润超过1元，且年报业绩有望增长40%以上的中小板股票最具有高送转的潜力。
四、高送转操作策略
我们按照高送转方案公布的时间节点，将操作策略分为三种，即方案公布前，公布后，方案实施后。
1、方案公布前：方案公布前,抢权行情一触即发,高送转股的历史走势看,方案公布前的市场走势最为强劲,这个阶段获得收益也最大。但是能猜中公司实施高送转,这种概率对于散户来说很小,通常与上市公司有千丝万缕的机构投资者胜算更大。不过,这类股票还是能找到蛛丝马迹,譬如那些股价还不高、成交量却放大的品种极有可能成为下一个高送转公司。
2、方案公布后：这类操作方法是等到高送转公告出来后，对这类消息确切的高送转应进行筛选分析后再介入。首先要看前期涨幅，如果公告前后涨幅已超过一倍，介入很可能为前期内幕型资金接盘。如果在公告后，市盈率只有15倍，这类股票就可介入，因为高送转题材股至少会达30倍市盈率。
3、方案实施后:如果错过前面两波上涨，有的资金还有在高送转股票除权前后做一些短线、快进快出的操作，称之为“交易型”。典型的例子如最近一些公布分配方案超预期的个股，以及在方案实施前后都存在一定的短线交易机会，可结合大盘情况进行操作。一是在高送转板块红火时可以操作；二是大盘行情稳定或者热点明确时可以操作，否则就要谨慎。
(1)抢权期。当上市公司发布董事会和股东大会决议的送转股预告后，在未正式进行实施前，称之为“含权”，大量资金会持续涌入，推高股价;
(2)填权期。当上市公司股本经过大比例送转股后，企业业绩迅速增长，跟上或超越股本扩张，使得交易市价高于除权价，取得送转股后的市场差价(大盘需在上升通道中);
(3)贴权期。股票经过高送转后，或是股本扩张与业绩不能同步增长；或是为满足大股东拉高兑现，交易市价低于除权价，造成浮亏(这与大盘趋势无关)。
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